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原標(biāo)題:“遵義經(jīng)開投”2億存款被凍結(jié),,貴州債務(wù)風(fēng)險擴(kuò)散至發(fā)達(dá)地區(qū)
來源:小債看市
2018年末以來,,貴州多地爆發(fā)債務(wù)風(fēng)險,政信類非標(biāo)資管產(chǎn)品逾期常態(tài)化,,并且風(fēng)險有從經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)散趨勢,。
01資金被凍結(jié)
近日,據(jù)天祿談信托,,國通信托,、遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)有限公司(以下簡稱“遵義經(jīng)開投”)其他民事裁定書發(fā)布,申請人國通信托保全申請符合法律規(guī)定,,應(yīng)予準(zhǔn)許,。
其他民事裁定書
民事裁定書顯示,凍結(jié)被申請人遵義經(jīng)開投3個銀行賬戶存款,,凍結(jié)銀行賬戶存款總金額為2億元,,凍結(jié)期限為一年,起止時間以協(xié)助執(zhí)行通知書為準(zhǔn),。
《小債看市》注意到,,除了天祿談信托,國通信托外,,遵義經(jīng)開投還涉及與中泰信托的合同糾紛,,受理法院為上海金融法院,將于9月22日開庭,。
開庭公告
今年7月,,遵義經(jīng)開投被遵義市匯川區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人,執(zhí)行標(biāo)的為1.37萬元,。
被執(zhí)行人信息
值得注意的是,,今年以來由遵義經(jīng)開投提供擔(dān)保的多只非標(biāo)產(chǎn)品出現(xiàn)逾期。
據(jù)媒體報道,,2019年末以來“東海瑞京·瑞信51號資管計劃”,、“國釜-華府1號私募投資基金”相繼出現(xiàn)逾期,其中融資方均為匯川城投,,擔(dān)保方為遵義經(jīng)開投,,其提供不可撤銷的連帶擔(dān)保責(zé)任,。
匯川城投和遵義經(jīng)開投為遵義匯川區(qū)內(nèi)僅有的兩家城投平臺,主要從事基礎(chǔ)設(shè)施和保障房建設(shè)等業(yè)務(wù),。
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《小債看市》統(tǒng)計,,目前遵義經(jīng)開投存續(xù)債券9只,存續(xù)規(guī)模42.36億元,,集中兌付日主要集中在2024年,。
存續(xù)債券到期分布
在信用評級方面,遵義經(jīng)開投主體和相關(guān)債項信用評級均為AA,,評級展望為“穩(wěn)定”,。
02流動性枯竭
據(jù)官網(wǎng)介紹,遵義經(jīng)開投成立于2011年,,主要負(fù)責(zé)遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)基礎(chǔ)及配套設(shè)施建設(shè),、棚戶區(qū)改造、資產(chǎn)運營,、投融資等工作,。
遵義經(jīng)開投官網(wǎng)
遵義經(jīng)開投是遵義經(jīng)開區(qū)重要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體,由遵義經(jīng)開區(qū)管委會,、匯川區(qū)人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國有控股公司,,實際控制人為遵義經(jīng)開區(qū)管委會。
股權(quán)結(jié)構(gòu)圖
近年來,,遵義經(jīng)開投業(yè)績增長乏力,,利潤對財政補(bǔ)貼依賴程度較大,經(jīng)營獲現(xiàn)能力欠佳,。
今年上半年,,遵義經(jīng)開投實現(xiàn)營業(yè)收入9.51億元,同比增長4.34%,;實現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元,,同比下滑1.94%,;經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為-3.27億元,。
實現(xiàn)凈利潤情況
截至最新報告期,遵義經(jīng)開投總資產(chǎn)為290.27億元,,總負(fù)債159.49億元,,凈資產(chǎn)130.78億元,資產(chǎn)負(fù)債率54.94%,。
《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn),,遵義經(jīng)開投主要以非流動負(fù)債為主,占總負(fù)債比為56%,。非流動負(fù)債中主要為長期借款43.57億,,包括非標(biāo)借款9億元,,以及應(yīng)付債券35.84億元。
截至今年6月末,,遵義經(jīng)開投還有流動負(fù)債70.68億元,,主要為一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債和其他應(yīng)付款項,其一年內(nèi)到期的短期負(fù)債有34.98億元,。
今年,,遵義經(jīng)開投到期債務(wù)中,銀行貸款,、債券及非標(biāo)類借款分別為14.53億,、7.41億和16.21億元。
然而,,2019年以來由于償還大量債務(wù),,遵義經(jīng)開投的流動性已近枯竭。目前其賬上貨幣資金只有2.32億元,,現(xiàn)金短債比僅為0.07,,除去受限資金所剩無幾,存在較大短期償債風(fēng)險,。
在銀行授信方面,,截至2019年末遵義經(jīng)開投銀行授信總額為72.92億元,未使用授信額度為6.39億元,,可見其備用資金也不充沛,。
銀行授信情況
整體來看,遵義經(jīng)開投的有息負(fù)債有114.42億元,,帶息負(fù)債比為72%,,值得注意的是高企的有息負(fù)債,將產(chǎn)生高額財務(wù)費用侵蝕利潤,。
2019年,,遵義經(jīng)開投利息支出3.19億元,是當(dāng)年其凈利潤的1.4倍,。
在經(jīng)營獲現(xiàn)欠佳,、流動性枯竭情況下,遵義經(jīng)開投償債資金主要來源于外部融資和政府補(bǔ)助,。
在融資渠道方面,,遵義經(jīng)開投渠道較為多元,除了發(fā)債和借款,,其還有9次租賃融資,,26次應(yīng)收賬款融資,兩次股權(quán)質(zhì)押融資以及一次信托融資,。
然而,,自2018年起遵義經(jīng)開投的籌資性現(xiàn)金流持續(xù)凈流出,,近兩年分別流出17.94億和11.87億元,說明其外部融資環(huán)境惡化,。
籌資性現(xiàn)金流情況
2019年,,遵義經(jīng)開投獲得財政補(bǔ)貼3.53億元,但其區(qū)域?qū)I地位及可獲得的外部支持弱于其他主要建設(shè)主體,。
因此,,自有資金不足,外部融資遇阻,,財政補(bǔ)貼有限的情況下,,遵義經(jīng)開投計劃通過協(xié)商展期等方式償還到期債務(wù)。
另外在流動資產(chǎn)方面,,遵義經(jīng)開投應(yīng)收賬款,、其他應(yīng)收款項和存貨規(guī)模龐大,對公司資金形成較大占用,,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差,。
截至今年6月末,遵義經(jīng)開投的存貨有163.12億元,,占流動資產(chǎn)的64%,,主要為土地使用權(quán)和開發(fā)成本,其中受限的存貨規(guī)模超40億,。
存貨高企
最后需要注意的是,,遵義經(jīng)開投的對外擔(dān)保風(fēng)險。
截至2019年末,,遵義經(jīng)開投對外擔(dān)保金額為68.71億元,,占凈資產(chǎn)的52.98%,主要是對匯川區(qū)部分國企的擔(dān)保,,其中匯川城投已出現(xiàn)債務(wù)逾期,。
總得來看,遵義經(jīng)開投自身經(jīng)營能力欠佳,,利潤主要依賴于政府補(bǔ)助,;并且有息負(fù)債高企,資產(chǎn)變現(xiàn)能力較差,,再融資環(huán)境惡化情況下,,其短期償債風(fēng)險較大,。
03債務(wù)風(fēng)險頻發(fā)
貴州省經(jīng)濟(jì)財政實力弱,,債務(wù)負(fù)擔(dān)全國最重,整體債務(wù)風(fēng)險高,。
2018年末以來,,貴州多地爆發(fā)債務(wù)風(fēng)險,,政信類非標(biāo)資管產(chǎn)品逾期常態(tài)化,并且風(fēng)險有從經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)向發(fā)達(dá)地區(qū)擴(kuò)散趨勢,。
其中,,GDP和公共財政收入在全省排第二的遵義,今年已相繼出現(xiàn)遵義道橋“技術(shù)性違約”,,遵義建投1.7億資管產(chǎn)品逾期等事件,。(后臺回復(fù)“遵義道橋”、“遵義建投”查看原文)
2019年,,遵義市實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值3483.32億元,,同比增長9.7%,增速同比減少0.7個百分點,;人均地區(qū)生產(chǎn)總值為55411元,。
在財政方面,2019年遵義市實現(xiàn)一般公共預(yù)算收入254.45億元,,同比增長0.9%,,受“減稅降費”政策實施影響,增速較2018年減少15.6個百分點,;實現(xiàn)一般公共預(yù)算支出743.40億元,,同比增長9.7%;地方財政自給率為34.23%,。
可以看出,,2019年遵義區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速放緩,財政自給程度下降,。
而匯川區(qū)位于遵義市中心城區(qū)北部,,地處黔中與成渝經(jīng)濟(jì)文化的重要交匯區(qū)域,與遵義經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)實行“兩塊牌子,、一套人員”的運行機(jī)制,,是國家級經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。
2019年,,遵義匯川區(qū)GDP為384.69億,,一般公共預(yù)算收入17.01億。
今年以來,,匯川城投相繼曝出9000萬私募,、兩億資管產(chǎn)品等非標(biāo)逾期事件,遵義經(jīng)開投作為擔(dān)保方被牽其中,,本次銀行存款被凍結(jié),,說明其代償風(fēng)險暴露,遵義當(dāng)?shù)卦偃谫Y環(huán)境進(jìn)一步惡化。
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責(zé)任編輯:李鐵民