微信公眾號(hào)
Fresh馥蕾詩(shī)面膜貨源在哪里求購(gòu)求租求鋪
-
區(qū)域
-
預(yù)算 不限
-
面積 不限
-
戶型 0室 不限
-
類型
-
轉(zhuǎn)讓費(fèi) 接受不接受
-
發(fā)布
其他需求
Fresh馥蕾詩(shī)妝字號(hào)面膜批發(fā)工廠;合作微信:【NKKK78】,護(hù)膚品，彩妝廠家直供,，出廠價(jià)批發(fā),，量少可代發(fā)，手把手教學(xué)如何賺錢方法,！
原標(biāo)題：螞蟻金服上市：坐擁7億用戶后,，用戶增速見頂是最大焦慮？
來源：企業(yè)觀察報(bào)
上交所信息顯示,，8月30日,，螞蟻科技集團(tuán)股份有限公司科創(chuàng)板IPO審核狀態(tài)變更為“已問詢”,。
8月25日晚間，螞蟻集團(tuán)向上交所科創(chuàng)板遞交上市招股說明書（申報(bào)稿）,，并同步向香港聯(lián)交所遞交A1招股申請(qǐng)文件,。
招股說明書顯示，螞蟻集團(tuán)擬在A股和H股發(fā)行的新股數(shù)量合計(jì)不低于發(fā)行后總股本的10%,，發(fā)行后總股本不低于300.3897億股（綠鞋前）,，意味著將發(fā)行不低于30億股新股。根據(jù)上交所網(wǎng)站,，螞蟻集團(tuán)在科創(chuàng)板的融資金額為480億元,。本次A股發(fā)行可引入綠鞋機(jī)制，超額配售權(quán)最高不超過15%,。
螞蟻集團(tuán)起步于2004年成立的支付寶,。2013年3月，支付寶的母公司宣布將以其為主體籌建小微金融服務(wù)集團(tuán)（以下稱“小微金服”）,，小微金融（籌）成為螞蟻集團(tuán)的前身,。
2014年10月，螞蟻金服正式成立,。
螞蟻集團(tuán)以“讓信用等于財(cái)富”為愿景,，致力于打造開放的生態(tài)系統(tǒng)，通過“互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)器計(jì)劃”,，助力金融機(jī)構(gòu)和合作伙伴加速邁向“互聯(lián)網(wǎng)+”,，為小微企業(yè)和個(gè)人消費(fèi)者提供普惠金融服務(wù)。
起初在2014年,，人們對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融借貸等一系列業(yè)務(wù)與服務(wù)還抱著懷疑的態(tài)度,。
消費(fèi)者充滿遲疑，投資者充滿愿景,，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)充滿埋怨,。
而僅僅兩個(gè)“代溝周期”的時(shí)間，螞蟻集團(tuán)成了交易所的聚寵之地,。
究竟這高速發(fā)展的“馬達(dá)”和秘密藏在何處,？這熠熠閃光的“金字塔”內(nèi)部到底是如何搭建起來的？而已經(jīng)擁有如此龐大體量用戶的螞蟻集團(tuán)也總該有自己的煩惱吧,？
1
-THE FIRST-
數(shù)字金融科技成了“挑大梁”的
在此次招股書中,，螞蟻集團(tuán)首次系統(tǒng)性地公布了股權(quán)架構(gòu)、業(yè)務(wù)版圖,、收入結(jié)構(gòu)以及未來商業(yè)藍(lán)圖等核心信息。
招股文件顯示,，2019年度,，螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)180.72億元,。在今年上半年，螞蟻集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收725.28億元,，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)219.23億元,，歸母凈利潤(rùn)達(dá)到212.34億元。
此外,，招股書還披露了螞蟻集團(tuán)幾個(gè)重要子公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),。2019年年度，支付寶（中國(guó)）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“支付寶”）的總資產(chǎn)達(dá)到476.16億元,，凈利潤(rùn)為1.198億元,。今年上半年，支付寶的總資產(chǎn)為558.58億元,，凈利潤(rùn)為3.13億元,。
螞蟻集團(tuán)持股100%的小貸公司：重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司（以下簡(jiǎn)稱“重慶螞蟻小貸公司”）在2019年年度的總資產(chǎn)為328.2億元，凈資產(chǎn)達(dá)到171.44億元,，凈利潤(rùn)為15.79億元,。截至今年上半年，重慶螞蟻小貸公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.33億元,。
資料顯示,，重慶螞蟻小貸公司屬于螞蟻集團(tuán)的數(shù)字金融科技平臺(tái)板塊中的微貸科技平臺(tái)，主要開展小額貸款及相關(guān)技術(shù)服務(wù),。
而在收入結(jié)構(gòu)方面,，螞蟻集團(tuán)也給出了相對(duì)明確的幾方面，總的來說可以分為三大類,，數(shù)字支付與商家服務(wù),、數(shù)字金融科技平臺(tái)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他,，其中最為螞蟻集團(tuán)賺錢的就數(shù)“數(shù)字金融科技平臺(tái)”,。
數(shù)字支付業(yè)務(wù)收入260.11億元，占比35.86%,；數(shù)字金融科技平臺(tái)收入459.72億元,，占比63.39%；
其創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他收入5.44億元,，占比0.75%,。
具體而言，數(shù)字支付業(yè)務(wù)收入主要來自公司在國(guó)內(nèi)商業(yè)交易中,，按照交易規(guī)模的一定百分比向商家和交易平臺(tái)收取的,；公司還就金融交易及個(gè)人交易（例如轉(zhuǎn)賬、信用卡還款等）收取費(fèi)用,、產(chǎn)生收入,。此外,，公司開始從商家服務(wù)取得一定收入，且預(yù)期商家服務(wù)收入會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng),。
支付服務(wù)是螞蟻起家的業(yè)務(wù),，不論通過阿里電商平臺(tái)還是通過千萬(wàn)商家，本質(zhì)上都是直接或間接流量變現(xiàn),，內(nèi)在邏輯是在自家地盤收“買路錢”,，所謂“此路是我開、此樹是我栽”,。
金融科技服務(wù)則不同,，本質(zhì)是能力的輸出，包括技術(shù)及對(duì)用戶的理解,。
北京微財(cái)科技有限公司貸后法務(wù)部徐志文在接受《企業(yè)觀察報(bào)》采訪時(shí)說道：“螞蟻集團(tuán)的數(shù)字金融服務(wù)之所以可以做到行業(yè)老大,，是因?yàn)樗麄冇兄袠I(yè)內(nèi)強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐，有較為完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系和技術(shù),?！?
“如果銀行不改變，我們就改變銀行,?！?
雖然馬云曾說過此番豪言壯語(yǔ)，但他卻從未想過當(dāng)銀行的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,。他要做的,，是銀行看不上、不想做,、做不了的生意,，與銀行“井水不犯河水”。
但沒成想,，與傳統(tǒng)金融行業(yè)的愛恨情仇也是一結(jié)就是這么多年,。
2
-THE SECOND-
股東面紗被層層揭開
項(xiàng)目在融資過程中，要誰(shuí)的錢很重要,。
作為創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人首先要考量的是投資人的背景,、投資項(xiàng)目的經(jīng)驗(yàn)以及資本市場(chǎng)的資源整合能力，然后會(huì)考慮項(xiàng)目估值,、轉(zhuǎn)讓股份比例,、融資金額；聰明的投資人首先要考量的是項(xiàng)目創(chuàng)始人和聯(lián)合創(chuàng)始人的成功創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和激情,、商業(yè)模式以及市場(chǎng)發(fā)展空間,，然后才是投資金額、投資回報(bào)和投資風(fēng)險(xiǎn),，也即投資人常說的“賽道,、賽車,、賽手”,。
隨著8月25日螞蟻集團(tuán)向上交所科創(chuàng)板和香港聯(lián)交所遞交上市申請(qǐng)并公布招股申請(qǐng)書,，其股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步明晰。
截至2020年3月末,，螞蟻集團(tuán)有32名股東,，阿里系占據(jù)大部分股權(quán)，小股東非常多,，大部分為各類金融企業(yè)及機(jī)構(gòu),，背后實(shí)際控制人也浮出水面。
招股書顯示,，螞蟻集團(tuán)的控股股東為杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）和杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）,，兩者均為其員工持股平臺(tái)。
除杭州君瀚,、杭州君澳及杭州阿里巴巴外,，公司無其他持有5%以上股份或表決權(quán)的主要股東。
另外還有多家國(guó)內(nèi)的金融企業(yè)及機(jī)構(gòu)也持有螞蟻集團(tuán)的股份,。比如,，全國(guó)社保基金理事會(huì)持有2.97%的股份,，置富（上海）投資持有1.96%的股份,，上海眾付股權(quán)持有1.3%的股份……
總體來看，螞蟻金服的股東包括6大部分：第一部分為螞蟻金服和阿里的員工持股平臺(tái),。這部分主要通過杭州君瀚體現(xiàn),，在上市前占比29.86%，上市后占比23.64%,。杭州君瀚是合伙企業(yè),，作為螞蟻金服的直接股東，只有謝世煌（阿里巴巴集團(tuán)聯(lián)合創(chuàng)始人）和馬云作為有限合伙人,，另有5人嵌套在另一層合伙企業(yè),，沒有其他個(gè)人。
第二部分為阿里+螞蟻金服主要人員持股平臺(tái),。這部分主要通過杭州君澳體現(xiàn),，在上市前占比20.66%，上市后為16.35%,。杭州君澳是合伙企業(yè),，作為螞蟻金服的直接股東，有24人作為有限合伙人,，主要是18羅漢成員和阿里合伙人及螞蟻金服幾名高管,，還有14人嵌套在另一層合伙企業(yè)里,，而且有5人是重復(fù)的。兩個(gè)持股平臺(tái)加起來,，上市前持股共50.52%的股份,，上市后持股39.99%，兩個(gè)持股平臺(tái)都由同一家公司控制,。
第三部分為阿里巴巴的持股,。阿里巴巴的持股包括境內(nèi)和境外兩部分，上市前共持股32.65%,，上市后為29.7%,。另外，通過螞蟻國(guó)際持股的阿里員工股權(quán)激勵(lì),，上市后占比為0.86%,。
第四部分為與馬云有關(guān)系的股東。云鋒基金和其管理的多個(gè)基金,，上市前共持股4.27%,，上市后共持股3.38%。幾個(gè)基金的管理人都是上海云鋒新創(chuàng)投資管理有限公司,，馬云持有云鋒新創(chuàng)40%股權(quán),。但馬云已于2016年3月放棄其所持云鋒新創(chuàng)40%股權(quán)對(duì)應(yīng)的投票權(quán)，所以馬云不控制云鋒新創(chuàng)和其管理的基金,。云鋒新創(chuàng)作為基金管理人只收管理費(fèi),，不持有基金份額，所以馬云不享有這些基金的經(jīng)濟(jì)利益,。
第五部分是機(jī)構(gòu)投資人,。螞蟻金服的多家機(jī)構(gòu)投資人，上市前共持股12.57%,，上市后境外持股為6.12%,，境內(nèi)持股共為9.95%。這些機(jī)構(gòu)或其關(guān)聯(lián)方包括全國(guó)社?；?、中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司、建行,、中央?yún)R金,、中國(guó)人壽、國(guó)家開發(fā)銀行,、太平洋保險(xiǎn),、北京中郵、人保資本、中國(guó)國(guó)際電視總公司等,。
最后一部分則是公眾股,。上市后境內(nèi)加境外的公眾股共為10%。
3
-THE THIRD-
巨獸航行的暗礁
海越深,，越看不清海平面下究竟隱藏了多少危機(jī),。
螞蟻集團(tuán)看上去閃耀著光輝，但恰恰是這樣才容易燈下黑,。
廠家微信:【NKKK78】,,
,。
除了長(zhǎng)達(dá)54頁(yè)的招股書中所列舉的國(guó)際形勢(shì)和行業(yè)政策轉(zhuǎn)變可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)以外,，監(jiān)管始終是懸在螞蟻集團(tuán)頭頂?shù)倪_(dá)摩克利斯之劍,，在今年的大背景下，這個(gè)變量顯得尤為重要,。
雖然螞蟻方面強(qiáng)調(diào)集團(tuán)的“科技”含量,，但其業(yè)務(wù)實(shí)際上仍與金融緊密相關(guān)，比如螞蟻的聯(lián)營(yíng)公司網(wǎng)商銀行需要適應(yīng)銀行業(yè)的政策,、螞蟻的創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品也存在潛在的監(jiān)管和業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),。監(jiān)管政策的任何變化，對(duì)于螞蟻而言都可能意味著巨大的影響,。
以最近監(jiān)管層改變非持牌金融機(jī)構(gòu)可收取的民間借貸利率為例,。今年8月，最高人民法院宣布降低民間借貸利率上限,，以每月20日發(fā)布的一年期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）的4倍為標(biāo)準(zhǔn)確定民間借貸利率的司法保護(hù)上限,。即以7月20日發(fā)布的一年期LPR3.85%的4倍計(jì)算，民間借貸利率的司法保護(hù)上限為15.4%,，較過去的24%和36%大幅下降,。
這一司法解釋的出臺(tái)對(duì)于大量非銀中介機(jī)構(gòu)影響巨大，而當(dāng)前監(jiān)管層對(duì)持牌小額貸款公司是否屬于持牌金融機(jī)構(gòu)的認(rèn)定并不一致,。
對(duì)此,，螞蟻在招股書中提示了相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)：如果螞蟻的持牌小額貸款子公司需要遵守新的規(guī)定，那么螞蟻的業(yè)務(wù),、財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績(jī)都將遭到重大不利影響,。
此外，對(duì)于已經(jīng)擁有了超7億用戶的螞蟻集團(tuán)來說,，用戶的增量是個(gè)很難實(shí)現(xiàn)大批量飛躍的坎,，而如何對(duì)已有用戶做到精細(xì)化的深度服務(wù)是螞蟻集團(tuán)接下來面臨的首要任務(wù)。
某數(shù)字支付技術(shù)公司趙業(yè)（化名）在接受《企業(yè)觀察報(bào)》采訪時(shí)說道：“中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)民已經(jīng)經(jīng)歷了多年的高速發(fā)展,，用戶數(shù)量,、流量、增速見頂，怎么去尋找新增量是螞蟻集團(tuán)所面臨的瓶頸,。
招股說明書顯示,，為了實(shí)現(xiàn)覆蓋中國(guó)大部分互聯(lián)網(wǎng)用戶和商家以及提升其參與度的戰(zhàn)略目標(biāo)，2018年,，螞蟻集團(tuán)在推廣和廣告方面進(jìn)行了較大規(guī)模的投入,，全年銷售費(fèi)用高達(dá)473.5億元，占該年收入的55.2%,，相應(yīng)新增的支付寶月活用戶數(shù)1.19億,；螞蟻集團(tuán)2019年投入的銷售費(fèi)用是180.5億元，相應(yīng)新增的支付寶月活用戶數(shù)0.41億,；螞蟻集團(tuán)2020年上半年的銷售費(fèi)用是60.66億元,，相應(yīng)新增的支付寶月活用戶數(shù)0.52億。
簡(jiǎn)言之,，過去兩年半螞蟻集團(tuán)（2017.1.1-2020.6.30）總計(jì)投入銷售費(fèi)用714.61億元,，相應(yīng)新增的支付寶月活總數(shù)2.12億。
招股書援引艾瑞咨詢研究數(shù)據(jù)顯示,，中國(guó)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶群體在2019年達(dá)8.77億,，而截至2020年6月末，在螞蟻集團(tuán)平臺(tái)上使用過一種或多種數(shù)字金融服務(wù)的用戶達(dá)7.29億,。這也意味著,，接下來螞蟻集團(tuán)的用戶增速或?qū)⒎啪彛瑢?duì)于存量用戶的精細(xì)化運(yùn)營(yíng),，保持和提高月活是關(guān)鍵,。
附：螞蟻金服的23個(gè)法人股東
經(jīng)過9輪融資，螞蟻金服由23個(gè)法人股東（注：沒有自然人股東）組成,，分別是：杭州君瀚股權(quán)投資合伙企業(yè),，持股42.28%；杭州君澳股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）,，持股34.15%,；全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)，持股4.66%,；置付（上海）投資（有限合伙）,，持股3.08%；中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司,，持股1.66%,；上海麒鴻投資中心（有限合伙），持股1.65%,；上海祺展投資中心（有限合伙）,，持股1.6%,；上海眾付股權(quán)投資管理中心（有限合伙），持股1.47%,；海南建銀建信叢林基金合伙企業(yè)（有限合伙）,，持股1.27%；北京京管投資中心（有限合伙）,，持股1.15%,；上海云鋒新呈投資中心（有限合伙），持股1.04%,；北京中郵投資中心（有限合伙）,，持股1%；中國(guó)太平洋人壽保險(xiǎn)股份有限公司,，持股0.86%,；人保資本投資管理有限公司，持股0.85%,；新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司,，持股0.66%；上海金融發(fā)展投資基金二期（壹）（有限合伙）,，持股0.51%；春華景信（天津）投資中心（有限合伙）,，持股0.47%,；上海經(jīng)頤投資中心（有限合伙），持股0.42%,；北京創(chuàng)新成長(zhǎng)企業(yè)管理有限責(zé)任公司,，持股0.42%；蘇州工業(yè)園區(qū)國(guó)開鑫元投資中心（有限合伙）,，持股0.28,；春華景信景福（天津）投資中心（有限合伙），持股0.27,；北京中金甲子伍號(hào)股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）,，持股0.19%；上海蒔泓投資中心（有限合伙）,，持股0.06%,。
螞蟻金服董事長(zhǎng)是井賢棟（兼總經(jīng)理）；董事有趙穎（螞蟻金服副總裁,，負(fù)責(zé)大財(cái)務(wù)部及客資部門）,、彭蕾（阿里巴巴創(chuàng)始人、合伙人）,、程立（螞蟻金服首席技術(shù)官）,、曾松柏；監(jiān)事張彧、岑慧瑾,、郟航,。
責(zé)任編輯：潘翹楚
