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精準(zhǔn)監(jiān)管,,寬嚴(yán)相濟(jì)——上交所就上市公司紀(jì)律處分標(biāo)準(zhǔn)征求意見(jiàn)
來(lái)源:上交所發(fā)布
今日,,上交所發(fā)布《上海證券交易所上市公司紀(jì)律處分實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)(征求意見(jiàn)稿)》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》),向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn),。
紀(jì)律處分是交易所上市公司監(jiān)管的重要手段,。經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐,紀(jì)律處分工作的規(guī)范化水平穩(wěn)步提升,。近年來(lái),,國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜,,資本市場(chǎng)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位愈發(fā)重要,上市公司是落實(shí)“六穩(wěn)”“六?!币笾幸5年P(guān)鍵主體,;新《證券法》的實(shí)施把信披有效性擺在更重要位置、注冊(cè)制的不斷完善為資本市場(chǎng)深化改革提供了更為廣闊的空間,,當(dāng)前的市場(chǎng)形勢(shì),、法治環(huán)境均發(fā)生較大變化,也對(duì)紀(jì)律處分的精細(xì)化,、公開(kāi)性提出了更高要求,。新形勢(shì)下,紀(jì)律處分工作也因應(yīng)上述變化,,持續(xù)優(yōu)化調(diào)整監(jiān)管導(dǎo)向和處理標(biāo)準(zhǔn),。
上交所本次制定《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》,緊扣證監(jiān)會(huì)“建制度,、不干預(yù),、零容忍”9字工作方針。聚焦“建制度”主線,,總結(jié)制定典型違規(guī)行為的處分標(biāo)準(zhǔn),,歸并形成專(zhuān)項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則,夯實(shí)信息披露監(jiān)管的規(guī)則制度供給,。踐行“不干預(yù)”理念,,將實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)對(duì)外公開(kāi)并征求意見(jiàn),進(jìn)一步提高監(jiān)管透明度,,構(gòu)建市場(chǎng)良好的可預(yù)期機(jī)制,。落實(shí)“零容忍”要求,重點(diǎn)聚焦市場(chǎng)反響強(qiáng)烈,、嚴(yán)重?fù)p害中小投資者利益,、擾亂市場(chǎng)秩序的實(shí)質(zhì)違規(guī),加大對(duì)財(cái)務(wù)造假,、資金占用,、違規(guī)擔(dān)保等惡性違規(guī)的打擊力度,以儆效尤,,嚴(yán)肅市場(chǎng)紀(jì)律,,凈化市場(chǎng)生態(tài)。同時(shí),,上交所《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》以更好落實(shí)分類(lèi)監(jiān)管,、精準(zhǔn)監(jiān)管為目標(biāo),結(jié)合新《證券法》,,對(duì)上市公司與控股股東,、實(shí)控人,、董監(jiān)高的責(zé)任區(qū)分,董監(jiān)高的內(nèi)部責(zé)任區(qū)分,,上市公司“脫胎換骨”等整改情況的考量等各方關(guān)切問(wèn)題作出集中回應(yīng),,抓住“關(guān)鍵少數(shù)”,努力提升自律監(jiān)管執(zhí)法效能,。
落實(shí)精準(zhǔn)監(jiān)管,,將“寬嚴(yán)相濟(jì)”作為標(biāo)準(zhǔn)制定的基本原則
《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》按照分類(lèi)監(jiān)管、精準(zhǔn)監(jiān)管的目標(biāo),,以“寬嚴(yán)相濟(jì)”作為基本指導(dǎo)原則,,著力精細(xì)責(zé)任區(qū)分,提高自律監(jiān)管的針對(duì)性,?!秾?shí)施標(biāo)準(zhǔn)》在區(qū)分不同案件類(lèi)型、同類(lèi)不同個(gè)案,、同案不同責(zé)任主體等方面作出針對(duì)性,、差異化安排,在強(qiáng)化監(jiān)管威懾的同時(shí),,把握好處分工作的適當(dāng)性尺度,。近年來(lái),違規(guī)行為形態(tài)復(fù)雜,、原因多樣,,有些是違規(guī)主體有意實(shí)施,有些則是“無(wú)心之失”,。《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》以懲前毖后,、“治病救人”的監(jiān)管效果為目標(biāo),,甄別違規(guī)原因,充分考慮上市公司實(shí)際情況和發(fā)展需求,,實(shí)事求是地做好責(zé)任區(qū)分,,使紀(jì)律處分既能達(dá)到懲戒目的,又減少對(duì)上市公司造成不必要的影響,。在責(zé)任追究上,,以提高上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向,為已經(jīng)全面整改,、“脫胎換骨”,、有一定經(jīng)營(yíng)能力的公司脫困轉(zhuǎn)型留有空間。
區(qū)分案件類(lèi)型,,嚴(yán)肅處理性質(zhì)嚴(yán)重,、影響惡劣的實(shí)質(zhì)違規(guī)
《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》按照“管少管精才能管好”的要求,,區(qū)分不同違規(guī)案件類(lèi)型,考慮違規(guī)行為的性質(zhì)和特點(diǎn),,在責(zé)任標(biāo)準(zhǔn),、處理力度上有所不同。對(duì)違規(guī)性質(zhì)屬于單純的信息披露形式瑕疵,、日常工作疏忽,,也未對(duì)公司造成重大損失、市場(chǎng)反響不大的案件,,主要以警示教育為目的,,處理力度較輕。反之,,對(duì)市場(chǎng)反響強(qiáng)烈,、損害中小投資者利益、擾亂證券市場(chǎng)秩序,,觸碰監(jiān)管紅線的財(cái)務(wù)造假,、資金占用、違規(guī)擔(dān)保,、重大并購(gòu)重組違規(guī)等重大惡性違規(guī),,《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》嚴(yán)格落實(shí)金融委、證監(jiān)會(huì)“零容忍”的工作要求,,明確公開(kāi)譴責(zé)等較高檔次的處分標(biāo)準(zhǔn),,對(duì)主要責(zé)任人嚴(yán)懲不貸。
區(qū)分個(gè)案情節(jié),,充分考慮整改情況,、主觀過(guò)錯(cuò)等作出差異化處理
《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》立足監(jiān)管實(shí)踐,綜合考慮涉案金額和比例,、實(shí)際損失,、市場(chǎng)影響、整改情況,、主觀過(guò)錯(cuò)等主客觀具體情節(jié),,作出從重或從輕的差異化處理。典型情形如,,自查自糾,、快速整改、挽回?fù)p失并按規(guī)定認(rèn)真披露的違規(guī)行為,,可作為從輕,、減輕或免除情節(jié);當(dāng)事人明顯疏忽所致的“無(wú)心之失”,也將其主觀狀態(tài)作為重要考量情節(jié),;涉案金額巨大,、占比很高、對(duì)公司造成實(shí)際損失,、市場(chǎng)影響惡劣的違規(guī)行為,,或者故意實(shí)施、被發(fā)現(xiàn)后拒不核實(shí),、拒不整改也不及時(shí)對(duì)外披露的違規(guī)行為,,依規(guī)嚴(yán)肅查處。具體條文上,,《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》采用“總-分”結(jié)構(gòu)規(guī)定考量情節(jié),,在第二章“一般規(guī)定”中,歸納總結(jié)共性的從重以及從輕,、減輕,、免除情形的同時(shí),還在第三章“分則”中逐條列示了典型違規(guī)類(lèi)型的考量情形,,以提高處分標(biāo)準(zhǔn)的易用性與操作性,。
區(qū)分不同責(zé)任主體,對(duì)上市公司與控股股東,、董監(jiān)高責(zé)任作出合理分配認(rèn)定
同一個(gè)案中,,《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》根據(jù)責(zé)任人的權(quán)限范圍、履職情況,、知情參與情況,、作用大小等,合理認(rèn)定與分配不同主體責(zé)任,,做到責(zé)罰相當(dāng),,尤其注重提高區(qū)分上市公司責(zé)任與控股股東、實(shí)際控制人,、董監(jiān)高責(zé)任的精準(zhǔn)度,。《實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)》第十一條明確要求,,涉及控股股東、實(shí)控人濫用控制地位主導(dǎo)的違規(guī)行為,,由其承擔(dān)主要責(zé)任,;上市公司確不知情、沒(méi)有明顯過(guò)錯(cuò),,董監(jiān)高已勤勉盡責(zé)仍不知情,,且發(fā)現(xiàn)違規(guī)后能積極采取補(bǔ)救措施的,給予從輕,、減輕或免除的考量,?!秾?shí)施標(biāo)準(zhǔn)》第十二條明確區(qū)分公司內(nèi)部董監(jiān)高個(gè)人責(zé)任,包括一般董監(jiān)高的直接責(zé)任與董事長(zhǎng),、總經(jīng)理的管理責(zé)任,、直接參與經(jīng)營(yíng)管理的內(nèi)部董事與不在公司常規(guī)任職的獨(dú)立董事責(zé)任,負(fù)責(zé)信息披露事務(wù)的董事會(huì)秘書(shū)與直接參與實(shí)施相關(guān)違規(guī)事項(xiàng)的其他董監(jiān)高責(zé)任,,
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下一步,上交所將繼續(xù)認(rèn)真落實(shí)“建制度,、不干預(yù),、零容忍”的方針,持續(xù)分析總結(jié)處分實(shí)踐,,優(yōu)化完善案件處理,,著力精準(zhǔn)監(jiān)管、科學(xué)問(wèn)責(zé),,不斷增強(qiáng)自律監(jiān)管的公信力,,促進(jìn)上市公司規(guī)范治理、完善內(nèi)控,、提升信息披露質(zhì)量,,推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。
責(zé)任編輯:陳志杰